O que é rolagem de opções?

A rolagem de opções é uma técnica utilizada por investidores que envolve fechar uma posição em uma opção prestes a vencer e abrir uma nova posição em uma opção do mesmo ativo com uma data de expiração futura. Essa estratégia permite estender o tempo de exposição ao ativo, dando mais flexibilidade para obter lucros ou proteger a posição existente.

Por exemplo, imagine que um investidor tenha comprado uma opção de compra (call) de um ativo, e essa opção esteja próxima do vencimento. Se ele acredita que o ativo ainda tem potencial de valorização, ele pode fechar essa posição e abrir uma nova opção com vencimento mais distante. Isso garante que ele mantenha a exposição por um período mais longo.

A rolagem é especialmente comum em posições vendidas, como no caso de lançamentos cobertos. Aqui, o investidor pode rolar a venda de uma call que se desvalorizou, abrindo uma nova call com vencimento futuro, para continuar gerando crédito ou renda.

Existem diferentes maneiras de realizar a rolagem, como:

- Rolar para frente: onde a nova opção tem uma data de vencimento posterior.

- Rolar na diagonal: onde a nova opção tem um preço de exercício e uma data de vencimento diferentes.

Cada abordagem tem seus prós e contras, e a decisão sobre quando fazer a rolagem depende das condições do mercado e dos objetivos do investidor.

Quando fazer a rolagem de opções?

A rolagem de opções pode ser considerada em várias situações:

- Quando a opção está prestes a expirar, mas o investidor deseja continuar exposto ao ativo.

- Se a opção está no dinheiro (in-the-money) e o investidor quer obter mais lucros.

- Se a opção está fora do dinheiro (out-of-the-money) e o investidor quer reduzir o risco sem sair completamente da posição.

- Se houve aumento na volatilidade implícita do ativo, tornando as opções mais caras ou baratas, e o investidor quer ajustar sua posição.

Avaliar o cenário antes de realizar a rolagem é fundamental para garantir que a liquidez esteja adequada e evitar ser exercido involuntariamente.

Participe do grupo VIP do Telegram e seja um trader profissional! Acesse agora t.me/topgrafx_suporte e venha aprender com a gente!

Como realizar a rolagem de opções?

Um exemplo simples: imagine um investidor que vendeu 1.000 puts de VALE3 a R$ 1,00, com vencimento em 30 dias. Se o ativo subir e as puts caírem para R$ 0,20, ele pode recomprar essas opções, realizar um lucro de R$ 0,80, e vender novas puts, ajustando o preço de exercício.

Em um cenário de prejuízo, o investidor pode recomprar puts que valorizaram e vender novas opções com outro vencimento, buscando reduzir as perdas.

Riscos da rolagem de opções

Apesar de ser uma estratégia útil, a rolagem envolve riscos:

- Custos adicionais: como comissões e spreads de compra e venda, que podem impactar a viabilidade da operação.

- Risco de mercado: manter uma posição por mais tempo expõe o investidor às flutuações de preço e volatilidade.

- Risco de tempo: a decisão sobre quando rolar pode ser crítica. Uma má escolha de timing pode resultar em perdas ou falta de liquidez.

A rolagem, quando bem planejada, pode ser uma ferramenta eficaz, mas é crucial que o investidor avalie cuidadosamente o momento e os custos envolvidos para maximizar os resultados.

Participe do grupo VIP do Telegram e seja um trader profissional! Acesse agora t.me/topgrafx_suporte e venha aprender com a gente!